बिनेंस के अनुसार, स्थिर सिक्कों को छोड़कर, टोकनयुक्त वास्तविक दुनिया की परिसंपत्तियों का बाजार 12 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया है।
यह वृद्धि मुख्य रूप से टोकनयुक्त अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा संचालित है, जिसमें ब्लैकरॉक और फ्रैंकलिन टेम्पलटन जैसे प्रमुख वित्तीय संस्थानों की महत्वपूर्ण भागीदारी है। अनुसार 13 सितंबर को जारी बिनेंस रिसर्च रिपोर्ट के अनुसार।
इस कुल राशि में 175 बिलियन डॉलर का स्थिर मुद्रा बाजार शामिल नहीं है, जो RWA से अलग है।
टोकनाइजेशन पारंपरिक रूप से अचल संपत्तियों, जैसे कि रियल एस्टेट, सरकारी बॉन्ड और कमोडिटीज को अंशों में विभाजित करना है, जिससे उन्हें निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए अधिक सुलभ बनाया जा सके। यह रिकॉर्ड रखने और निपटान जैसी प्रक्रियाओं को भी सुव्यवस्थित करता है, जो पारंपरिक वित्त में परिसंपत्तियों के व्यापार और प्रबंधन को संभावित रूप से बदल सकता है।
रिपोर्ट के अनुसार, अकेले टोकनयुक्त अमेरिकी ट्रेजरी फंड का बाजार मूल्य 2.2 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया है।
ब्लैकरॉक का बिल्ड ट्रेजरी उत्पाद लगभग 520 मिलियन डॉलर की संपत्ति के साथ इस श्रेणी में सबसे आगे है, इसके बाद फ्रैंकलिन टेम्पलटन का FBOXX 434 मिलियन डॉलर के साथ दूसरे स्थान पर है। रिपोर्ट के अनुसार, मार्च के अंत में बाजार के 1 बिलियन डॉलर तक पहुंचने के बाद यह उपलब्धि पांच महीने से भी कम समय में हासिल की गई।
अमेरिकी ब्याज दरें
रिपोर्ट में कहा गया है कि अमेरिका में ब्याज दरों में वृद्धि, टोकनयुक्त ट्रेजरी के विस्तार में एक प्रमुख कारक रही है, जो स्थिर रिटर्न चाहने वाले निवेशकों को आकर्षित करने वाले प्रतिफल प्रदान करती है।
हालांकि, बिनेंस रिसर्च रिपोर्ट में कहा गया है कि फेडरल रिजर्व की ओर से दरों में कटौती से टोकन वाले ट्रेजरी जैसे यील्ड-बेयरिंग इंस्ट्रूमेंट्स की अपील कम हो सकती है। फिर भी, फर्म ने संकेत दिया कि मांग को भौतिक रूप से प्रभावित करने के लिए दरों में महत्वपूर्ण कटौती आवश्यक होगी।
आरडब्लूए के अन्य रूप
ट्रेजरी के अलावा, बिनेंस रिसर्च रिपोर्ट ने ऑन-चेन आरडब्ल्यूए बाजार के अन्य क्षेत्रों का पता लगाया, जिसमें निजी ऋण, टोकनयुक्त वस्तुएं और रियल एस्टेट शामिल हैं।
टोकनयुक्त निजी ऋण बाजार का मूल्य लगभग 9 बिलियन डॉलर है, लेकिन यह अभी भी 2023 में 2.1 ट्रिलियन डॉलर के वैश्विक निजी ऋण बाजार का केवल 0.4% प्रतिनिधित्व करता है।
“हालांकि ऑन-चेन निजी ऋण बाजार का मूल्य केवल 0.4% है, ~ US$9B (2) पर, यह बढ़ रहा है और पिछले वर्ष की तुलना में सक्रिय ऋण ~ 56% तक बढ़ गए हैं।”
बिनेंस रिसर्च
आरडब्लूए के जोखिम
इस वृद्धि के बावजूद, बिनेंस रिसर्च ने आरडब्ल्यूए से जुड़े कई जोखिमों पर प्रकाश डाला।
सबसे पहले, RWA प्रोटोकॉल अक्सर विनियामक आवश्यकताओं के कारण केंद्रीकरण की ओर झुकते हैं, जिससे नियंत्रण और पारदर्शिता के बारे में चिंताएँ पैदा होती हैं। वे संपत्ति की कस्टडी के लिए ऑफ-चेन बिचौलियों पर भी बहुत अधिक निर्भर करते हैं, जो तीसरे पक्ष पर निर्भरता की परतों को जोड़ता है।
रिपोर्ट में कहा गया है कि इन प्रणालियों की जटिलता कभी-कभी इनसे उत्पन्न होने वाले लाभ से अधिक हो सकती है, जिससे यह प्रश्न उठता है कि क्या ये लाभ परिचालन चुनौतियों को उचित ठहराते हैं।
इसके अतिरिक्त, गोपनीयता और अनुपालन प्रमुख मुद्दे बने हुए हैं, तथा शून्य-ज्ञान प्रौद्योगिकी नियामक मांगों और उपयोगकर्ता स्वायत्तता के बीच संतुलन बनाने के लिए एक आशाजनक उपकरण के रूप में उभर रही है।
