एक्सपेंस रेश्यो: म्यूचुअल फंड का छुपा ‘चोर’ कैसे लगाता है आपके मुनाफे में सेंध

Last Updated:April 01, 2025, 11:08 ISTम्‍यूचुअल फंड में निवेश करते समय एक्‍सपेंस रेश्‍यो पर ध्यान देना जरूरी है, क्योंकि यह रिटर्न को प्रभावित करता है. कम AUM वाले फंड्स में एक्सपेंस रेश्यो अधिक होता है, जिससे रिटर्न कम हो सकता है.एक्सपेंस रेश्यो वह एनुअल मेंटेनेंस चार्ज है जो म्युचुअल फंड्स अपने ऑपरेशन खर्चों को पूरा करने के लिए निवेशकों से वसूलते हैं.हाइलाइट्सम्यूचुअल फंड में निवेश करते समय एक्सपेंस रेश्यो पर ध्यान दें.कम AUM वाले फंड्स में एक्सपेंस रेश्यो अधिक होता है.ज्यादा एक्सपेंस रेश्यो बेहतर रिटर्न की गारंटी नहीं.नई दिल्‍ली. म्‍यूचुअल फंड में निवेश करने वाले ज्‍यादातर लोग फंड के पोर्टफोलियो, उसके पिछले प्रदर्शन और फंड चलानी वाली एसेट मैनेजमेंट कंपनी के प्रोफाइल पर ही गौर करते हैं. वे एक महत्‍वपूर्ण घटक, एक्‍सपेंश रेश्‍यो पर ध्‍यान देना भूल जाते हैं. अगर आप भी एक्‍सपेंश रेश्‍यो को कमतर आंकते हैं, तो अपनी यह भूल सुधार लें. आपकी यह छोटी सी गलती म्‍यूचुअल फंड से मिलने वाले रिटर्न पर गहरा असर डाल सकती है. म्‍यूचुअल फंड एक्‍सपेंश रेश्‍यो क्‍या है और यह कैसे रिटर्न को प्रभावित करता है, आज हम इस बारे में विस्‍तार से बताएंगे.

आप नेटफ्लिक्स (Netflix) या स्विगी (Swiggy) जैसी किसी सेवा का इस्तेमाल करते हैं तो इसके लिए आपको फीस अदा करनी होती है. इन सब सेवाओं को देने में कई खर्च होते हैं. इन खर्चों को पूरा करने के लिए ये फीस ली जाती. ठीक इसी तरीके से एक एसेट मैनेजमेंट कंपनी अपने म्यूचुअल फंड के जरिए आपको निवेश की सेवा दे रही होती है और इसके लिए आपको एएमसी को एक फीस देनी होती है. इसे टोटल एक्सपेंस रेश्यो (Total Expense Ratio) यानी टीईआर कहते हैं. एएमसी ये फीस इसलिए लेती है क्योंकि उसे कस्टोडियन, ट्रस्टी, फंड मैनेजर और ब्रोकर जैसे बहुत सारे लोगों को पैसे देने होते हैं. इसके अलावा एडमिन (admin), डिस्ट्रीब्यूशन और विज्ञापन जैसे खर्च भी होते हैं. यानी एक्सपेंस रेश्यो वह एनुअल मेंटेनेंस चार्ज है जो म्युचुअल फंड्स अपने ऑपरेशन खर्चों को पूरा करने के लिए निवेशकों से वसूलते हैं.

एक जैसे दो फंड्स के एक्सपेंश रेश्यो हो सकता है अंतरएक जैसे दो म्युचुअल फंड्स के एक्सपेंश रेश्यो अलग-अलग हो सकते हैं, यदि वे अलग-अलग म्युचुअल फंड हाउस से जुड़े हों. एक्सपेंश रेश्यो तय करते समय कई फैक्टर काम करते हैं. इसमें फंड का एसेट अंडर मैनेजमेंट सबसे बड़ा निर्धारक होता है. आमतौर पर जितना ज्यादा एययूएम होगा, उतना कम एक्सपेंश रेश्यो होगा. इसक अलावा मैनेजमेंट फीस, डिस्ट्रीब्यूटर फीस और ब्रोकरेज फीस आदि एयूएम निर्धारित करने में अहम भूमिका निभाते हैं. कम AUM वाले फंड्स में आमतौर पर एक्सपेंस रेश्यो अधिक होता है, जिसकी अधिकतम सीमा 2.25% है. वहीं, ज्यादा AUM वाली स्कीम्स में यह रेश्यो अपेक्षाकृत कम होता है जिसकी अधिकतम सीमा 1.5% तक है.

रिटर्न पर असरएक्सपेंश रेश्यो रिटर्न को बहुत प्रभावित करता है इसलिए इसके गणित समझने की जरूरत है. अक्सर ज्यादा एक्सपेंश रेश्यो चुपचाप आपके वेल्थ को घटाता है. मान लीजिए किसी म्यूचुअल फंड का एक्सपेंस रेशियो 1.5% है और आपने उसमें 1 लाख रुपये निवेश किए हैं. इसका मतलब है कि हर साल 1,500 रुपये फंड की लागत के रूप में काटे जाएंगे, चाहे फंड का प्रदर्शन अच्छा हो या बुरा.

मान लीजिए आपने दो म्‍यूचुअल फंड में 10 साल तक 10-10 हजार रुपये हर महीने एसआईपी के जरिए किया. फंड क का एक्‍सपेंश रेशियो 1 फीसदी और ख का 2 फीसदी है. दोनों फंड्स का औसत रिटर्न 13 फीसदी है. एक्‍सपेंस रेशियो घटाने के बाद फंड क का नेट रिटर्न 12 फीसदी और बी का 11 फीसदी होगा.

फंड क में दस साल में कुल निवेश 12 लाख रुपये होगा और एसआईपी की कुल वैल्‍यू 23.23 लाख रुपये होगी. आपको 11.23 लाख रुपये रिटर्न मिलेगा. वहीं, फंड ख में भी कुल निवेश 12 लाख होगा लेकिन क्‍यों एक्‍सपेंस रेश्‍यो ज्‍यादा होने की वजह से कम रिटर्न मिलेगा और निवेश की कुल वैल्‍यू 21.89 लाख होगी. इस तरह कुल रिटर्न 9.89 लाख मिलेगा. इस तरह फंड क और ख के रिटर्न में 133518 रुपये का फर्क आ जाएगा.

ज्यादा एक्सपेंस रेश्यो बेहतर रिटर्न की गारंटी नहींफंड का आकार (Size) ही एक्सपेंस रेश्यो तय करने में सबसे अहम भूमिका निभाता है. बिजनेस स्‍टैंडर्ड की एक रिपोर्ट के अनुसार, आनंद राठी वेल्थ लिमिटेड के एग्जीक्यूटिव डायरेक्टर अर्जुन गुहा ठाकुरता का कहना है कि ज्यादा एक्सपेंस रेश्यो का मतलब बेहतर फंड मैनेजमेंट या ज्यादा मुनाफे की संभावना नहीं है. अगर कोई अनुभवी प्रोफेशनल फंड को समझदारी से मैनेज करें, तो कम एक्सपेंस रेश्यो वाला म्युचुअल फंड भी शानदार रिटर्न दे सकता है.
Location :New Delhi,New Delhi,DelhiFirst Published :April 01, 2025, 11:08 ISThomebusinessएक्सपेंस रेश्यो: म्यूचुअल फंड का छुपा ‘चोर’ कैसे लगाता है आपके मुनाफे में सेंध

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